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纵观各家十元店的利润情况，我们发现有些十元店的毛利率甚至高于沃尔玛等传统零售企业，这主要得益于十元店的单SKU销售规模、供应链优化和成本控制。十元店拥有的SKU数量低于传统零售商，所以单位SKU的销量更高，规模效应更加明显。拼多多的逻辑遵从这个原理，由于没有购物车，拼多多更强调每个商品，而不是商店，消费者无需关注“去哪个商铺买”，只需关注“哪个商品最好”，这将使其单位SKU的流量更高，商家可以把价格做到更低以实现薄利多销。

三是要着力锻造“四支队伍”，确保茅台永续发展。要锻造强大的一线指挥团队，培养本领过硬的专业技术队伍，培养一批技能精湛的操作能手，培养一支优秀年轻后备力量，尤其是“80”后年轻干部。四要完善激励机制，让尊重劳动、尊重人才成为发展强音。重点要系统研究完善激励机制，营造尊重劳动、尊重人才的浓厚氛围，并在价值实现、薪酬待遇、劳动保障等方面，多关注一线、向一线倾斜。

据记者不完全统计，年初至今，已有18家公募（包括拥有公募牌照的券商）宣布了新任总经理人选，包括中信建投基金、宝盈基金、金鹰基金、华润元大基金等。记者发现，大部分总经理由公司内部提拔或股东委派。如交银施罗德基金在今年2月宣布原总经理阮红转任公司董事长，谢卫出任公司总经理，此前谢卫一直担任公司副总经理职务多年；农银汇理基金在5月公告，由于工作安排，施卫正式担任公司新任总经理，施卫此前已担任农银汇理基金副总经理兼市场总监多年；4月份，华富基金公告称，曹华玮出任公司总经理一职，他具有19年证券从业经验，2014年7月加入华富基金，曾任总经理助理兼机构理财部总监、副总经理、常务副总经理。

总体而言，拼多多的品类结构与淘宝的重叠度越来越高，这直接导致拼多多与阿里的竞争更上了一个台阶。为了提升对低线城市市场的渗透，阿里最近迅速做出调整，改变此前更重视天猫的策略，将两者统归一人管理，避免资源内耗。另一方面阿里重新启用聚划算，给予了最好的手淘APP流量入口位。并且在手淘首页还推出了二级频道“天天特卖”，打出“9.9元包邮”的广告。这意味着淘宝与拼多多的竞争将更加激烈。

招股书披露，在凯迪股份近两年营收高速增长下，其应收账款也在不断增加中。2015年至2018年上半年，应收账款分别达到9193.78万元、1.24亿元、1.94亿元和2.02亿元，占营业收入的比重分别为23.15%、21.98%、23.28%和36.64%，应收账款占比并不低且有增长趋势，凸显公司持续业绩增长更多地体现为纸上富贵。不仅如此，凯迪股份2018年上半年的应收账款占流动资产比重还高达26.01%，在应收巨额挂账下，其应收账款的周转率要远远低于行业平均水平。招股书披露，2015年至2018年上半年，凯迪股份所处行业的应收账款周转率平均值为17.36%、17.71%、16.24%、5.63%，而凯迪股份的应收账款周转率却为4.39%、4.94%、4.96%和2.64%，相差了十几个百分点。

根据财务勾稽原理，这个规模的含税营业收入在财务报表中将体现为同等规模的现金流量流入和应收账款及应收票据等经营性债权的增减。在合并现金流量表中，凯迪股份2017年“销售商品、提供劳务收到的现金”为75541.43万元，同时还需对冲掉已收到现金但尚未结转至收入的预收账款金额，在对冲2017年预收账款较上年同期增加的480.32万元影响后，与当年营收相关的现金流为75061.11万元。将含税营收与现金流数据互相勾稽，有14671.53万元的含税收入没有获得现金流入，差额部分在理论上是需要体现为经营性债权计入资产负债表中。